【麦格理点睇】通胀升温无碍人行币策

【外汇新闻台】内地上月物价升幅是逾两年半以来最高,反映上游成本的生产物价,再录得逾五年半以来最大升幅。不过,分析普遍认为,通胀上升不会影响货币政策。 受农历新年节日效应影响,上月内地居民消费价格指数(CPI)升0.4个百分点至2.5%,录得2014年5月以来最大升幅,超预期,按月升幅扩大至1%。 食品价格持续上升,但通胀超预期跟非食品价格大升有关,受油价及服务价格上升推动,非食品价格升幅是2001年有纪录以来最高水平。 此外,同期工业生产者出厂价格指数(PPI)升6.9%,超预期,录得2011年8月以来最大升幅。 有分析预期,生产物价在低基数效应下将持续高企。 麦格理认为,内地通胀温和,但该行预期,即使通胀上升亦不会影响人民银行的政策取态。 海通证券亦估计,人行会继续防范风险。 此外,不少分析认为,通胀升幅可控,在农历年的翘尾因素下,预期2月通胀将会回落,光银预期,本月通胀会将回落至介乎1.8%至1.9%。

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